Faktor FAKTOR-FAKTOR YANG MEMENGARUHI STOCK RETURN

Abstrak

Penelitian ini bertujuan mengetahui faktor-faktor yang mempengaruhi stock return pada sektor basic materials yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020-2022. Variabel independen yang digunakan, yaitu profitabilitas dengan Return on Assets (ROA) sebagai proksinya, ukuran perusahaan dihitung menggunakan logaritma natural total aset, likuiditas yang diproksikan dengan Cash Ratio, serta arus kas operasi yang diproksikan dengan Operating Cash Flow (OCF). Variabel dependen, yaitu stock return yang diproksikan dengan Capital Gain. Populasi penelitian ini sebanyak 96 perusahaan dan didapatkan sampel penelitian dengan menggunakan teknik purposive sampling sebanyak 29 perusahaan selama 3 tahun sehingga menghasilkan 87 sampel. Metode kuantitatif digunakan dalam penelitian ini dengan menggunakan desain kausalitas eksplanatori serta melakukan uji melalui program statistik SPSS data penelitian telah lolos uji normalitas dan layak untuk diteliti. Berdasarkan hasil pengujian determinasi, variabel profitabilitas, ukuran perusahaan, likuiditas, dan arus kas operasi hanya 26,1% memengaruhi return saham dan diketahui 73,9% variabel lain diluar penelitian yang diduga mampu memengaruhi return saham. Hasil penelitian menyatakan variabel profitabilitas berpengaruh positif signifikan terhadap stock return, sementara variabel ukuran perusahaan, likuiditas, arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap stock return. Hal ini terjadi dikarenakan investor lebih tertarik mengenai seberapa besar perusahaan mampu memperoleh laba, sehingga tidak terlalu memperhatikan variabel lain seperti besar kecil besarnya perusahaan, kemampuan perusahaan dalam menyelesaikan kewajiban jangka pendek ataupun arus kas yang masuk dalam kegaiatan operasinya.